Рынок M&A получил господдержку
Слияния и поглощения обратились в доход государства
В третьем квартале 2025 года сумма сделок слияния и поглощения сократилась до минимума с 2020 года — $7,24 млрд. Иностранные собственники, бывшие до последнего времени основными продавцами российских активов, либо покинули рынок, либо отложили свой уход. Зато растет число сделок по переводу активов в собственность государства, в частности, по причинам обеспечения стратегической безопасности. По итогам года доля подобных сделок может достигнуть 20% от общего объема рынка M&A.
Выйти из полноэкранного режима Развернуть на весь экран Фото: Алексей Смагин, Коммерсантъ Фото: Алексей Смагин, Коммерсантъ По итогам третьего квартала 2025 года объем сделок слияния и поглощения на российском рынке составил всего $7,24 млрд, сократившись по сравнению с показателем прошлого года в 1,7 раза, следует из обзора агентства AK&M (с ним ознакомился “Ъ”). Это минимальное значение для отчетного периода за последние пять лет. Одним из негативных факторов остается все еще слишком высокая ключевая ставка Банка России (к концу сентября она составляла 17%), поскольку высокая стоимость заемных средств препятствует покупкам активов, отмечается в обзоре. Вместе с тем средняя стоимость трансакции выросла почти на 22%, почти до $70 млн. Это может быть обусловлено как сокращением доли сделок по выходу иностранных инвесторов из российских активов, которые проходят с большим дисконтом, так и возросшей ролью стратегических инвесторов, готовых к более высоким оценкам в силу лучшего понимания синергии от приобретаемого бизнеса, отмечает партнер Б1 Юлия Загорнова. Если в 2022–2024 годах уход иностранных собственников был драйвером роста объема рынка M&A, то в текущем году они не оказывают серьезного влияния на общую статистику. В третьем квартале такие сделки заняли всего 1,9%. По мнению заместителя гендиректора агентства AK&M Людмилы Ереминой, снижение объема таких трансакций связано прежде всего с регуляторными ограничениями — низкой ценой актива и обязательными выплатами, которые существенно снижают выручку от сделки. Сохраняется и неопределенность в сроках согласования таких сделок. «Многие д
